3月8日,格力電器(000651.SZ)董事長(zhǎng)董明珠表示,近期銅價(jià)在上漲,但這不是長(zhǎng)期的,格力堅(jiān)持不漲價(jià),不要把這個(gè)(成本增加)馬上轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者;但如果銅價(jià)繼續(xù)上漲,就要視情況而定了。
而就在兩天前,格力電器還宣布從3月1日起銷售的家用空調(diào)提供10年免費(fèi)包修服務(wù)。這是迄今為止中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)承諾的長(zhǎng)包修期。
在原材料價(jià)格快速上漲導(dǎo)致的家電漲價(jià)潮中,格力電器不僅公開表示不漲價(jià),還宣布提升服務(wù)品質(zhì)。但有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,當(dāng)前格力電器的價(jià)格、產(chǎn)品、技術(shù)、營(yíng)銷等都缺乏競(jìng)爭(zhēng)性,前述舉動(dòng)意在提升在終端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,從而提升業(yè)績(jī)。
僅一年時(shí)間,格力電器與美的集團(tuán)(000333.SZ)的市值差距,從不過百億迅速擴(kuò)大到超2200億。紅星資本局對(duì)比發(fā)現(xiàn),這兩家家電行業(yè)*,在業(yè)務(wù)布局、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面都在背向而馳。
美的連續(xù)上調(diào)空調(diào)、冰箱產(chǎn)品價(jià)格
董明珠稱格力堅(jiān)持不漲價(jià)
美的集團(tuán)日前發(fā)布通知稱,自3月1日起,美的冰箱產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%-15%。去年12月,格力電器就發(fā)布通知稱,自2020年12月15日起進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)價(jià),其中新國(guó)標(biāo)空調(diào)掛機(jī)漲價(jià)100元,新國(guó)標(biāo)空調(diào)柜機(jī)漲價(jià)200元。
3月8日,針對(duì)家電行業(yè)刮起的“漲價(jià)風(fēng)”,格力電器董事長(zhǎng)董明珠表示,近期銅價(jià)在上漲,但這不是長(zhǎng)期的,格力堅(jiān)持不漲價(jià),不要把這個(gè)(成本增加)馬上轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者;但如果銅價(jià)繼續(xù)上漲,就要視情況而定了。
上游大宗材料價(jià)格持續(xù)上漲,制造成本攀升,是本輪家電漲價(jià)的主要原因。
中國(guó)家用電器協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)徐東生向紅星資本局表示,對(duì)家電制造業(yè)特別是大家電來說,原材料成本占比可達(dá)7成以上。家電行業(yè)對(duì)銅、鋁、鋼材、塑料等大宗原材料需求量大,核心原料價(jià)格上漲,勢(shì)必帶來成本壓力。
董明珠提到的銅價(jià)漲幅明顯,目前已經(jīng)漲每噸近6.7萬元,較去年同期上漲近50%。然而有分析人士指出,銅價(jià)中期頂部尚未出現(xiàn)。
國(guó)元期貨分析師范芮表示,近半個(gè)月的銅價(jià)節(jié)奏,主要是受到全市場(chǎng)情緒的影響。銅價(jià)沖高回落背后,經(jīng)濟(jì)周期性回暖預(yù)期推升股市,也增加了銅的需求預(yù)期信心,但隨后股市上漲受挫令銅價(jià)也趨于回落。不過中長(zhǎng)期來看,銅價(jià)的頂部尚未出現(xiàn)。
產(chǎn)業(yè)角度看,目前基本面突出的矛盾在于銅價(jià)短期漲幅過大,下游企業(yè)雖然春節(jié)前備貨不足,但節(jié)后銅價(jià)快速飆漲令下游畏高情緒持續(xù),原料成本的快速抬升令終端需求行業(yè)訂單明顯減弱,下游支持力度不夠令銅價(jià)處于回調(diào)進(jìn)程當(dāng)中。
盈利能力背向而馳
格力逐年下降,美的穩(wěn)步上升
3月6日,格力電器發(fā)布了《關(guān)于家用空調(diào)十年免費(fèi)包修的公告》,決定對(duì)2021年3月1日起銷售的家用空調(diào)提供10年免費(fèi)包修服務(wù)。格力電器同時(shí)對(duì)老用戶提供以舊換新服務(wù),可享受380元/套的購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼。
這是迄今為止中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)承諾的長(zhǎng)包修期。
格力電器相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,去年《家用電器安全使用年限》系列標(biāo)準(zhǔn)頒布,明確了家用空調(diào)安全使用年限為10年。格力電器推出10年包修政策,相當(dāng)于一臺(tái)空調(diào)整個(gè)生命周期都有了全面的售后服務(wù)保障,可謂是“一次購(gòu)買,終生無憂”。
他強(qiáng)調(diào),格力公告的“包修”對(duì)消費(fèi)者*免費(fèi),而部分廠商提出的“保修”實(shí)際上還要收取相應(yīng)的費(fèi)用。
紅星資本局致電格力電器*客服,對(duì)方確認(rèn),如果是產(chǎn)品本身質(zhì)量問題,格力家用空調(diào)已升級(jí)10年免費(fèi)包修,包括壓縮機(jī)、各類風(fēng)扇電機(jī)、主控板、接收頭、溫控器及遙控器等所有零部件。而美的、奧克斯、海信等品牌的空調(diào),目前的包修期均為6年,這些品牌的客服表示,這是行業(yè)目前通用的標(biāo)準(zhǔn)。
一位市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,在價(jià)格、產(chǎn)品、技術(shù)、營(yíng)銷等缺乏競(jìng)爭(zhēng)性的情況下,格力電器的前述舉動(dòng)意在提升在終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,從而提升業(yè)績(jī)。
以3月9日的市場(chǎng)表現(xiàn)來看,格力電器與美的集團(tuán)的市值分別為3489.12億元和5773.27億元,相差2284.15億元。而2019年底,兩者的市值差距僅為百億元。
在此前發(fā)布的《2020胡潤(rùn)中國(guó)家電企業(yè)》報(bào)告中,美的集團(tuán)以5100億元的價(jià)值成為中國(guó)值錢家電企業(yè),格力電器則以3210億元*二。
紅星資本局對(duì)比發(fā)現(xiàn),這兩家家電行業(yè)*,如今在業(yè)務(wù)布局、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面都有不小的差距。
先來看財(cái)報(bào),2020年前三季度,美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2177.53億元,同比下滑1.81%;凈利潤(rùn)220.18億元,同比增長(zhǎng)3.29%。格力電器同期的營(yíng)收為1274.68億元,同比下降18.64%;凈利潤(rùn)136.99億元,同比下降38.06%。
而2019年,二者的差距還沒有如此明顯:美的集團(tuán)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為2793.81億元、242.11億元,格力電器的營(yíng)收和凈利潤(rùn)則分別為2005.08億元、246.97億元。
格力電器2020年前三季度的營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別僅為美的集團(tuán)的58.54%、62.22%。2019年這兩個(gè)數(shù)據(jù)為 71.77%、102%。
此外,格力電器的銷售毛利率從2014年的36.1%一路下降2019年的27.58%,2020年更是進(jìn)一步下降,單季度銷售毛利率分別僅為17.49%、22.62%、26.14%。而美的集團(tuán)的銷售毛利率基本呈逐年上升趨勢(shì),從2014年的25.41%增長(zhǎng)2019年的28.86%。2020年單季度銷售毛利率穩(wěn)定在25%左右。
可以看出,格力電器的盈利能力在下降,而美的集團(tuán)的盈利能力穩(wěn)步上升。
格力單一,國(guó)內(nèi)為主
美的多元化,海外占比四成
同樣是家電*,為什么在疫情肆虐的2020年初,美的集團(tuán)比格力電器的盈利能力更強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更高?業(yè)內(nèi)人士指出,這與它們的業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)渠道有關(guān)。
“好空調(diào),格力造”。格力電器專注于空調(diào),一直穩(wěn)居國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的寶座,空調(diào)收入占據(jù)總營(yíng)收比重常年維持在70%以上,一度高達(dá)85%。
美的集團(tuán)則起家于小家電,之后向其他細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加多元化,空調(diào)比重在40%左右。
格力電器不是沒有意識(shí)到業(yè)務(wù)單一的問題。2017年年報(bào)中,格力電器一改過往“生產(chǎn)銷*調(diào)器、自營(yíng)空調(diào)器出口及其相關(guān)零配件的進(jìn)出口公司”的定位,宣布“要做一家多元化的型工業(yè)集團(tuán)”,逐步向冰洗、小家電基地拓展,并強(qiáng)化線上渠道。格力還進(jìn)入了手機(jī)、新能源汽車、醫(yī)療設(shè)備、芯片等領(lǐng)域,但截目前沒有取得顯著的成效。
而美的集團(tuán)先后收購(gòu)了榮事達(dá)、春花、小天鵝、東芝等品牌,進(jìn)入白電、洗衣機(jī)、吸塵器等領(lǐng)域,并順利發(fā)展為多個(gè)生活家電品類市占*。2015年,美的集團(tuán)公布了“雙智”戰(zhàn)略,即智能家居與智能制造。
財(cái)報(bào)顯示,2019年,空調(diào)仍貢獻(xiàn)了格力69.99%的營(yíng)收,*降70%以下,生活電器和智能裝備僅占2.81%和1.08%。同期美的集團(tuán)的空調(diào)收入占比為42.99%,消費(fèi)電器和機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)收入分別占39.35%和9.05%。
另有軸徑6mm同步法蘭型號(hào)PVM58N-032AGR0BN-1213;
軸套型PSM58系列
其他接口對(duì)值編碼器:SSI接口AVM58/ASM58系列,并口FVM58/FSM58系列,DeviceNet接口DVM58/DSM58,Profinet接口EVM58/ESM58,CANIopen接口CVM58/CSM58